Università degli studi dell'Insubria

ASSET MANAGEMENT E PRIVATE BANKING

A.A. di erogazione 2018/2019
Insegnamento obbligatorio

 (A.A. 2018/2019)
Anno di corso: 
1
Tipologia di insegnamento: 
Caratterizzante
Settore disciplinare: 
ECONOMIA DEGLI INTERMEDIARI FINANZIARI (SECS-P/11)
Lingua: 
Italiano
Crediti: 
6
Ciclo: 
Secondo Semestre
Ore di attivita' frontale: 
46
Dettaglio ore: 
Lezione (40 ore), Esercitazione (6 ore)

Il corso analizza gli aspetti fondamentali della disciplina del wealth management, che include i temi chiave della creazione di ricchezza, della gestione del portafoglio, della corretta valutazione degli investimenti, della protezione del patrimonio, della pianificazione per l’età non lavorativa e molti altri aspetti.
Il mercato cambia velocemente e gli operatori devono adattare le loro strategie per ottimizzare la gestione della ricchezza; per questo durante il corso si analizzano anche: i cambiamenti della gestione della ricchezza; le modifiche del profilo e delle esigenze della clientela; i nuovi prodotti, i prezzi e i canali distributivi delle Private Banks; una panoramica sui competitor e sui modelli di business.
Al termine del corso lo studente dovrà essere in grado di conoscere e comprendere le tematiche gestionali attinenti alle scelte di investimento e di gestione della ricchezza.

Prerequisiti: 

Una buona conoscenza delle tematiche di base di “Economia dei mercati finanziari” è consigliata.

1. Il mercato della gestione della ricchezza.
a) Tipologie di operatori e business model: differenze tra private banking e banca universale.
b) Strutture e organizzazione dei canali distributivi.
c) Il ruolo del relationship manager.
d) La segmentazione della clientela: criteri tradizionali e alternativi.
e) Il valore del cliente.
f) Contenuti e obiettivi del personal financial planning.
g) Un’introduzione alle applicazioni della finanza comportamentale nel Private Banking.
2. Prodotti e servizi nel private banking: il processo di consulenza, asset managment, investimenti alternativi e prodotti strutturati, consulenza legale e fiscale, prodotti assicurativi, finanzia immobiliare, investimenti in arte.
3. Differenze tra fondi comuni di investimento e gestione di portafoglio. Differenze tra fondi aperti e fondi chiusi.
4. Gestione del portafoglio: fattori che influenzano gli obiettivi di investimento; strategie di investimento e valutazione; rischio, rendimento e la liquidità degli investimenti.
5. Asset allocation strategica e tattica. L’analisi fondamentale e le fasi di valutazione.
6. Market timing e stock picking.
7. Stili e tecniche di gestione attiva e passiva.
8. Differenze tra analisi fondamentale e analisi tecnica. Il ruolo dell’analisi tecnica.
9. Valutazioni degli investimenti: il benchmark, il rendimento del portafoglio, i criteri ed i modelli di valutazione delle performance corrette per il rischio, la selezione dei gestori.
10. Valutazione della performance di un fondo e valutazione del NAV.

Le lezioni frontali saranno affiancate da incontri seminariali. Gli studenti parteciperanno in modo attivo alla didattica, discutendo durante le lezioni i materiali oggetto del programma di esame.

Modalita' di verifica dell'apprendimento: 

L’esame si compone esclusivamente di una prova finale scritta, della durata di un’ora e mezza, articolata in 5 domande a risposta aperta.
Ai fini del superamento dell’esame è necessario conseguire una valutazione di almeno 18/30esimi.
Non è prevista alcuna integrazione orale.

Testi e materiale didattico
Il materiale didattico obbligatorio è il seguente:
1. Musile Tanzi P. (a cura di), Manuale del private banker, Egea, Milano, 2016.
2. FERRARI A. – GUALANDRI E. – LANDI A. – VEZZANI P., Il sistema finanziario: funzioni, mercati e intermediari, Giappichelli Editore, Torino, 2018: cap. VI (paragrafo 4).
3. A. Ferrari - E. Gualandri - A. Landi - V. Venturelli - P. Vezzani (2017), Strumenti e prodotti finanziari: bisogni di investimento, finanziamento, pagamento e gestione dei rischi , G. Giappichelli Editore, Torino, capitolo VII.
4. Banca d'Italia, Relazione annuale 2017, Roma, 29 maggio 2018, pp. 184-188. Il testo si può scaricare dal sito internet: https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/relazione-annuale/2017/rel_201...

LETTURE:
1. Assogestioni, Guida alla classificazione, 2003
http://www.assogestioni.it/index.cfm/3,154,565/07_40020.pdf
2. Assogestioni Benchmark e fondi comuni, 1999
http://www.assogestioni.it/index.cfm/3,154,567/09_92020.pdf
3. Assogestioni, Manuale per l'analisi della teoria e delle tecniche di valutazione della perfomance di un portafoglio di investimento. Testo elaborato da Prometeia per Assogestioni http://www.assogestioni.it/index.cfm/3,154,568/10_92030.pdf
4. Assogestioni, Mappa trimestrale del risparmio gestito, n.2, 2017 http://www.assogestioni.it/index.cfm/3,143,12133/mappa_2017_02.pdf
5. Consob, Relazione per l’anno 2016, Roma 31.3.2017 http://www.consob.it/documents/11973/1102412/rel2016.pdf/886c1b56-dada-4...
6. Eurosif, European SRI Study, 2016 http://www.eurosif.org/wp-content/uploads/2016/11/SRI-study-2016-HR.pdf
7. The Credit Suisse Research Institute's, Global Wealth Report, 2016 http://publications.credit-suisse.com/tasks/render/file/index.cfm?fileid...
8. SCHENA C., TANDA A., ARLOTTA C., POTENZA G. (2018), Lo sviluppo del FinTech. Opportunità e rischi per l’industria finanziaria nell’era digitale, CONSOB - Collana Quaderni FinTech, n. 1, marzo 2018, pagine 22-38 . Il testo si può scaricare dal sito internet: http://www.consob.it/documents/46180/46181/FinTech_1.pdf/35712ee6-1ae5-4...
9. Di Mascio A, Wealth Management e Fintech. Le nuove sfide tra Private Banker e Robo Advisor, Egea, 2018.

Altro materiale obbligatorio (slide delle lezioni, esercitazioni e materiali di approfondimento) sarà progressivamente reso disponibile on line sulla piattaforma di e-learning.
Nessun altro materiale didattico (dispense, riassunti, ecc.) è autorizzato dal Docente.

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A.A. 2019/2020

Anno di corso: 1
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI

A.A. 2017/2018

Anno di corso: 1
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI

A.A. 2016/2017

Anno di corso: 1
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI

A.A. 2015/2016

Anno di corso: 1
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI

A.A. 2014/2015

Anno di corso: 1
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI

A.A. 2013/2014

Anno di corso: 2
Curriculum: FINANZA, MERCATI E INTERMEDIARI FINANZIARI